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易纲:推进人民币汇率形成机制改革和人民币国际化

       “进一步扩大金融业开放,是构建新发展格局的必然要求。未来将持续推动金融业开放,营造市场化法治化国际化金融展业环境。”10月24日,在由中国金融四十人论坛联合各组委会成员机构举办的第二届外滩金融峰会上,中国人民银行行长易纲提出,将从三个方面扩大金融业开放:全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度、统筹推进金融服务业开放及人民币汇率形成机制改革和人民币国际化、在加快开放的同时防范风险。 在新发展格局下,金融业开放尤为重要。“中国经济已经由高速增长转向高质量发展。建设更高水平的开放型经济新体制,是构建新发展格局的应有之义。构建新发展格局要求更好利用国际国内两个市场、两种资源,不仅要便利商品和要素的流动,还要推动规则制度型开放,增强制度的竞争力,从而提高经济发展的质量和效率。”易纲提出。 易纲表示:“过去两年,我国金融业开放迈出里程碑式的步伐,集中宣布了50余条开放措施,取得的成绩有目共睹。”具体表现为: 一是彻底取消银行、证券、基金、期货、人身险领域外资股比限制。外资金融机构积极扩大在华布局。2018年以来,新增外资控股证券公司8家、外资控股基金管理公司2家、私募证券投资基金管理人20家,标普、惠誉等国际评级机构已进入中国市场。 二是不断扩大外资金融机构业务范围。比如,不再对外资证券公司业务范围单独设限,实现内外资一致。允许外资银行经市场化评价后获得债务投资工具主承销商资质,允许外资银行分行及子行获得基金托管资质等。 三是持续提高资本市场双向开放程度。今年前9个月,外资累计增持中国银行间债券市场债券7191亿元。近期,富时罗素宣布拟将中国国债纳入其世界国债指数。 谈及新发展格局下的金融业开放,易纲表示,将持续推动金融业开放,营造市场化法治化国际化金融展业环境。 第一,全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度,推动开放理念和模式的转变。尽管我国金融业开放步伐很快,但我们在同外资金融机构、境外央行的沟通中也注意到,外资在机构准入和展业限制解除后,仍需申请诸多许可,面临不少操作性问题,对金融业开放的诉求依然较多,这表明金融业向负面清单管理的转变还有不少工作要做。 负面清单与金融业持牌经营并不矛盾,负面清单模式下,金融机构的准入和展业也必须满足资质要求、持牌经营。负面清单与加强事中事后监管也并不矛盾,负面清单模式下,监管部门可将更多的资源从准入管理转向事中事后监管,实现监管效能的提升。 第二,统筹推进金融服务业开放、人民币汇率形成机制改革和人民币国际化。人民币汇率形成机制改革要增强人民币汇率弹性,更好地发挥汇率在宏观经济稳定和国际收支平衡中的“自动稳定器”作用。人民币国际化要坚持市场主导,监管当局主要是减少对人民币跨境使用的限制,顺其自然。新形势下的人民币国际化可在坚持市场主导的基础上,进一步完善对本币使用的支持体系,为市场作用的发挥创造更好的环境和条件。 第三,在加快开放的同时防范风险。加强宏观审慎管理,提高金融监管的专业性和有效性,建好各类“防火墙”,提高防范和化解重大风险的能力,使监管能力与开放水平相适应。 (文章来源:中国经营网)
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刚刚,马云宣布一件大事!3万亿庞然大物奔向A股,数据揭秘影响

      马云今日表示,蚂蚁集团上市的定价已确定。按照机构普遍预测数据,蚂蚁集团估值或将打破A股历史纪录。10月24日, 阿里巴巴集团创始人马云在第二届外滩金融峰会上表示:“我很自豪地跟大家宣布,昨天晚上就在上海,我们决定了蚂蚁集团上市的定价。这么大规模的IPO,是有史以来第一次在纽约城以外定价。这在5年前甚至3年前我们想都不敢想,但是奇迹就这么发生了。” 但他未透露上市定价的具体金额。蚂蚁集团最高估值超3万亿在蚂蚁集团上市前夕,各大机构对蚂蚁市值的预测众说纷纭,最高估值已涨至4750亿美元。A股注定要迎来一个市值或将超贵州茅台的庞然大物。10月16日,彭博社数据显示,蚂蚁估值为2800亿美元。国信证券通过绝对估值法和相对估值法,给出的估值范围是人民币1.7万亿至2.5万亿元;晨星股票研究发表报告对蚂蚁集团的估值为2.45万亿港元(折合2.1万亿人民币)。 华西证券表示,未来蚂蚁集团将进一步淡化金融、深耕科技,科技股定位下2020年PE区间48-60倍,对应市值2万亿元-2.5万亿元,打开蚂蚁生态及金融科技估值天花板。方正证券综合可比估值法、DCF估值模型、SOTP估值法等各种方法估算,给出蚂蚁集团内在价值约为4000亿美元。据10月22日最新估算,瑞信发表研报称,预测蚂蚁集团在2019年到2022年收入复合增长率为54%,公司净利润率稳定在30%-31%,最高给出公司4610亿美元的估值,按此计算,蚂蚁股价高达101元,折合117.6港元。更有媒体爆料,蚂蚁集团的上市牵头分析师建议蚂蚁集团此次估值区间为3330亿美元至4750亿美元,折合人民币约为2.2万亿至3.2万亿元。截至目前,市场对蚂蚁的估值已从近1.7万亿上涨到3万亿元人民币,超越历史上任何一只股票IPO,而且或将是目前全球史上最大规模。蚂蚁集团上市募资将创纪录,对A股影响几何?至于蚂蚁集团上市将募资多少,市场预计蚂蚁集团最高募资额可达350亿美元,折合人民币超过2300亿元,A股将迎来第一家市值超万亿的金融科技公司。兴业证券策略研究报告认为,若蚂蚁集团募资计划如最初透露:A股募资200亿美元,H股募资100亿美元,超额配售选择权15%,总募资额可能为300( 45)亿美元,按当前汇率折算募资超过2000亿元,其中A股超过1200亿元,高于中芯国际的募资额532亿元,或成为A股史上最大IPO。这也将成为全球历史上规模最高的IPO,此前IPO记录由沙特阿美去年创造,当时融资额达到290亿美元,其次是电商巨头阿里巴巴在2014年创下的250亿美元。证券时报·数据宝统计显示,A股历史上首发上市募资超过百亿元的共计46只股票。2010年7月份上市的农业银行募资金额暂居榜首,达到685.29亿元。中国石油、中国神华募资额分别为668亿元、665.82亿元紧随其后。就在10月份,主营食品、粮油的金龙鱼登陆创业板,成为今年第3只募资超百亿的新股。早前,芯片巨头中芯国际登陆科创板,以532.3亿元的募资额成为年内最大一笔IPO。蚂蚁集团的上市对A股会有哪些影响?兴业证券策略研报认为,巨额融资的IPO登陆资本市场,往往有四个方面的影响:1、IPO融资效应;2、风险偏好冲击;3、交易资金分流;4、存量资金再平衡。近期市场上不断有蚂蚁上市后对其他股票分流效应的担心,业内人士分析指出1、IPO融资效应带来市场下跌可能并不明显。国泰君安和工业富联询价缴款日前后出现一定程度下跌,其他案例涨跌不一。2、标志性企业上市后带来的获利了结和风险偏好冲击可能影响更大。资金和筹码大幅扩容后的A股,对于IPO融资效应的短期冲击可能愈发免疫。3、蚂蚁集团在计算机、科创板等板块占比较大,为了避免跑输基准和相对业绩,部分基金资金可能面临被动跟随交易,并再次推动股价,从而形成正循环反馈,届时其他科技成长板块可能面临更剧烈的资金再平衡。通过数据分析,数据宝统计发现,A股历史上募资超过200亿元的上市案例中,八成股票上市首日沪指出现下跌,影响最大的3只分别是国泰君安、中国建筑、中芯国际,上市当天沪指跌幅均超过4%。邮储银行、中国神华、中国银行、中国人寿等4股上市当天沪指上涨,近一年上市的邮储银行上市当天沪指小幅上涨0.1%。蚂蚁集团概念股全名单10月21日晚间证监会发文称,已通过蚂蚁集团科创板IPO注册。至此,蚂蚁集团A H上市之路终于迈过最后一个门槛。蚂蚁集团招股意向书显示,本次发行的初步询价时间为10月23日,申购时间为10月29日,缴款日期为11月2日,本次股票发行结束后公司将尽快申请在科创板上市,显示代码为688688。早在蚂蚁集团首次宣布启动上市计划期初,A股市场上就掀起过关于蚂蚁集团概念的追捧,彼时君正集团在短短15个交易日内股价涨幅超过2倍,成为大热门。据了解,君正集团为天弘基金(余额宝发行方)的第三大股东,持股比例为15.6%,蚂蚁金服持股51%。除了君正集团外,中国太保、中国人寿、新华保险则直接持股蚂蚁金服的股份。张江高科则通过持有上海金融发展投资基金二期(壹)间接持股蚂蚁金服;健康元通过持有上海经颐投资中心(有限合伙)持股蚂蚁金服;新希望通过拉萨草根合创资管有限公司间接参股蚂蚁金服。不过在经过上一轮的热炒后,不少蚂蚁集团概念股出现大幅回撤。数据显示,君正集团、朗新科技、合肥城建、恒生电子、健康元、新希望等最新收盘价较年内高点回撤超过20%。蚂蚁集团头号热门君正集团在8月10日创下历史高点,迄今回落幅度达到31.87%。随着蚂蚁集团上市日益临近,相关概念股的关注度势必再次高涨,会否引发第二轮的行情,且拭目以待。来源:数据宝举报/反馈(来源:)
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2020中国金融衍生品行业峰会:场外衍生品业务或成新的增长极

       由根网科技主办的2020年中国金融衍生品行业峰会10月24日顺利闭幕。 会议期间,中信证券首席信息官宋群力,摩根大通证券(中国)有限公司首席运营官、董事总经理余学勤,华鑫证券有限责任公司副总裁杨阳,深圳市衍盛资产管理有限公司创始人章友及北京根网科技有限公司首席执行官余婉贞,均发表主题演讲。 大家一致认同,中国的场外衍生品市场将进入新的发展阶段,或将成为业务发展新的增长极。同时,技术的变革将在中国场外衍生品业务的成熟化进程中发挥重要的赋能作用。 首先,与国外自下而上的发展模式不同,国内场外衍生品市场的发展是由监管机构自上而下进行主导。不同监管体系下的子市场相互独立发展且采用不同的主协议体系,每个子市场由不同的监管机构主导,因此在监管标准、产品种类、组织形式、主要参与机构以及投资者门槛等方面并不统一,市场碎片化的问题在近年来不断加剧。业务规模增大后,智能化的综合管理平台则必须跟上。 其次,随着金融产品的不断升级丰富,机构投资者对于投资品种的范围也在扩大,对于场外期权、收益互换等衍生品的工具运用也日渐成熟。机构投资者对于全球资产统一配置、统一账户的管理,直通式SWAP DMA等多种工具的运用,实际上打通了场外、场内的严格意义边界,最终在产品组合、风险管理、交易对冲上,须实现一体化的管理能力。 再次,相比其它业务,衍生品需要券商具备更精细化券源管理的能力,这成为该业务能否做大的关键所在。特别是面对未来大量客户的合约诉求,券源池的预约、排期、冻结等簿记工作量必定激增,而券源的智能分配将极大盘活券商的券源标的,降低成本,并有效控制风险。 最后,为更好实现业务扩展,提升在场外衍生品市场的竞争力,券商需要练就更加完整的综合服务能力。一方面,对多销售渠道的管理,产品设计创新等提出了更高要求;另一方面,高效的风险管理能力——能够快速、精准实现风险对冲,以及更佳的运营效率——实现客户流程智能化便捷管理,都将是提升获客率的重要决胜因素。(文章来源:中证网)
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时间的玫瑰3:在经历了四次失败后,他成为了顶级投资者

      文/陈嘉伟《时间的玫瑰》第三篇一 四次失败作者但斌走上投资之路很偶然,他大学毕业后在化肥厂做过钳工,1992年底到了深圳,那时候上交所刚开市,人们对股票很热情,于是他开始学习股票,在投资路上,他经历了四次重大的挫折:第一次1993年2月他一个朋友要从深圳回北京,给了但斌50万做股票,从1993年2月到9月份,他做到市值70多万,有一些朋友看到很赚钱,也拿钱过来炒股,本金加上盈利就有了250万。这时候已经到了牛市尾声,他听了一个股评家的话把所有资金投入深房这个股票,结果本金亏损了一半,一直到1994年10月,经过11个月才弥补了损失。这一次学到的教训是不要轻信他人的推荐第二次这是他早期经历的最大的挫折,1995年他做期货,开始是和一个大户室客户做,那个客户100万本金做股票亏到只剩下10万,于是转头开始和多头做期货,赚了很多钱。到95年3月23号,本来已经退出市场了,但斌第二天早上决定又做一把期货,结果遇到了万国证券总裁管金生砸盘的“3.27”事件,把本金和利润都吐出来了,损失惨重。这一次学到的教训是,要遵守操作纪律第三次买华工科技,因为对行业不了解,亏损了一半本金。教训是要选择好的行业,搞懂了的行业才能投资,如果不懂又重仓,结果会非常惨痛第四次买顾雏军的格林柯尔,公司老总说每年进口制冷剂10万吨,他们去海关调查,根本没有这么多,他们及时卖出了股票,后来股票跌到了0.5元一股,最后退市了,这是一次深刻的教训投资要调查,最好实地调查,搞清楚企业的真相,二,如何转变在2000年之前他有过9年的投资经验,都是走的技术路线,研究波浪理论,做一些周期性分析,而且他的技术分析水平还很高,在国泰君安担任主笔,得到过董事会颁发的奖,他甚至用波浪理论分析中国几千年的历史。他怎么看技术分析?他说现在回头看,还能感受到“当年被称为欺骗之术的嘲笑”,他并没有彻底的否认技术分析,但他说投资的二种方法,基本面分析和技术分析,在世界级的大师中,能长期稳定盈利的伟大投资者,都是采用基本面分析,而技术分析派基本没有谁有靓丽,长期稳定的成绩。巴菲特其实在早年也研究过技术分析,但在画了十年的技术图表之后,还是放弃了。但斌是怎么转变的呢?他2000年在大鹏证券做资产管理,开始领悟到价值投资的魅力。首先他是对证券行业的一些行为产生了怀疑,90年代劵商流行坐庄,他不太认同,在大鹏证券的时候他建议买入茅台和五粮液,那时候茅台的市值才80亿,五粮液195亿,但领导认为盘子太大,收益不高,后来大鹏证券因为坐庄五矿发展,广大网络等公司倒闭了,这坚定了他对投资的认识,他说坐庄是不符合常识的,必然会失败,因为如果坐庄每次都能赢,那么所有的劵商都会去坐庄,那么会把股市所有的钱都赚走,这显然是不可能的,后来很多坐庄的劵商都倒闭了,包括南方债券。到了2001年互联网泡沫发生, 纳斯达克从5000多点跌到了1000多点,但斌认为这是一次历史性的机遇,他觉得应该投中国在纳斯达克上市的互联网公司,然后叫朋友拿了100万美元去香港美林证券开户,但美林证券的高级财务顾问不建议他们买,他说这些公司会破产,而建议他买默克医药,如果当时他们坚持了买新浪,搜狐,网易,现在涨了几千倍。错过了这波互联网浪潮后,他们在香港买内地的股票,经过仔细研究,他们买入了同仁堂,宁沪高速,深高速等,这些股票业绩好,分红高,赚的少的深高速赚了二倍多,其他股票都赚了四五倍,这是他第一次安全的赚钱,更坚定了他价值投资的理念,要买就买最好的企业。三 基金成立后遇到的三次挫折他们的基金成立于2004年3月,那时候正是熊市,但有一些信任的朋友选择了他们,在2004年到2007年做的很顺利,他们以很低的价格买了很多好企业,包括茅台,云南白药,万华,张裕,在海外还买了腾讯,同仁堂等,国内企业四年收益1300%,海外650%,完全按照价值投资路线走,全年的换手率极低,只有7%。第一次挫折2007年他们发行了第一支基金产品,组合持仓主要是茅台,万华,万科,招商银行,中国平安,华侨城等,随着2008年金融危机的影响,他预感到会发生股灾,于是建议在高位把基金卖掉,把本金还给客户,但他的搭档不同意,结果经历了2008年一整年的惊涛骇浪,到11月28日,基金净值跌了66.6%,累计收益变成了-32.4%。最致命错误是:高估了不卖,以及对行业理解出现了偏差当时茅台的动态市盈率101倍,静态市盈率73倍,2008年危机期间静态市盈率跌到了20倍。在看地产,金融行业的股票,这些都是高杠杆企业,当遇到金融危机,这些企业跌幅更大,所以他们后来对这类型的企业非常谨慎。第二次挫折2012年到2013年的白酒塑化剂事件,加上三公消费限制,茅台在二年内跌了61%,茅台的动态市盈率从40倍跌到了9.5倍。在最艰难的时候,茅台的一个老总给但斌打电话,希望帮助茅台度过艰难岁月,但斌问塑化剂事件是怎么回事,那个老总说茅台对质量检测非常严格,每一袋粮食都要抽检,用的设备,材料都是世界上最好的, 可能是有一些酒残留在塑料管里了,所以这是一个完全的意外。比塑化剂事件更难的是“茅台上甘岭”,三公消费限制下,茅台的市盈率跌到了8倍多,但斌在这二次事件中坚定的买入茅台,只要有钱就买,动员亲戚朋友买。之后十年茅台用辉煌的成绩回报了当成坚定支持他们的投资者。第三次挫折他们在2015年躲过了股灾,顺利逃顶5000点,卖出了几乎所有的股票,包括中国平安,只留了10%仓位的茅台。手里的现金怎么办?他们判断人民币会贬值,于是通过QDII换成美元,想套利中概股回归,一般有10%到15%的套利空间,简单的说就是这些中概股在美股估值非常低,如果回归A股就会市值爆涨,比如阿里,腾讯在香港和美股只有20-30倍的估值,而比他们质量差的公司在A股估值100倍市盈率。他们选择了360,陌陌,YY,世纪互联四个公司,但到2016年证监会出台新政,这些中概股不回归了,于是这些股票应声而跌30%,他们买的这四个股票跌到了平仓线,基金面临清仓,还是但斌自己掏几千万把亏损的窟窿补上,才保住基金。举报/反馈(来源:)
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中证协《中国证券业服务实体经济报告(2020)》出炉

       据中国证券业协会10月24日消息,10月22日,中国证券业协会在2020金融街论坛年会上发布《中国证券业服务实体经济报告(2020)》(以下简称《报告》)。《报告》以证券行业服务实体经济为主线,聚焦证券公司服务企业直接融资、财富管理转型、助力脱贫攻坚、支持民营企业纾困、发展绿色金融、拓展跨境业务、新冠疫情防控、行业文化建设等八个方面,用数据说话,全面展现了近年来证券行业服务实体经济取得的成效,客观分析了当前面临的形势和机遇,并就证券公司进一步提升服务实体经济能力提出了相关建议。 党的十九大报告提出,“增强金融服务实体经济能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展”。十九届四中全会进一步提出,“加强资本市场基础制度建设,健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系”。证券行业坚决贯彻党中央、国务院决策部署,认真落实金融供给侧结构性改革要求,坚持回归本源、优化结构、市场导向,全面服务实体经济高质量发展。 一是依托多层次资本市场,服务企业直接融资。证券公司充分发挥资本市场中介职能,不断提升投资银行业务服务能力。交易所市场方面,2019年股权融资金额共6647亿元,同比增长30%;公司债券发行总额为3.25万亿元;披露已完成过户的重大资产重组交易规模7204亿元;新三板方面,2019年共进行637次定向发行,募集资金总额265亿元。 二是推进财富管理业务转型,满足投资者多样化投资需求。2019年,证券业实现经纪业务收入826亿元,同比增长25%。实现代理销售金融产品收入44亿元,同比增长13%;实现投资咨询业务收入38亿元,同比增长22%。客户证券资产规模达44.43万亿元,同比增长32%。截至2020年一季度,头部证券公司自研产品规模占比为48%,产品体系不断丰富,客户服务方式日趋多元。 三是服务脱贫攻坚战略,助力全面建成小康社会。证券公司持续开展“一司一县”“一县一企”结对帮扶工作,多措并举助力贫困地区脱贫攻坚。截至2019年末,101家证券公司结对帮扶294个国家级贫困县,覆盖面达35%,目前已达到脱贫摘帽标准的贫困县有274个。2019年证券行业通过IPO、股票增发、债券、新三板股权融资、私募股权融资等方式帮助贫困地区企业融资570亿元,同比增长35%;行业公益性支出近6亿元,同比增长7%。 四是纾困民营企业,引流金融活水“灌溉”民营经济。证券公司积极支持民营企业发展,设立支持民营企业发展系列资产管理计划。截至2019年末,53家证券公司共成立了115只支民资管计划和67只子计划,出资规模约702亿元,所投资标的共涉及沪深交易所202家上市公司及其主要股东,切实纾解了部分民营企业流动性困难。推出信用保护合约业务,支持民营企业债券融资,有效降低融资成本与偿债风险。截至2020年6月末,信用保护合约支持企业发行债券融资386亿元。 五是积极拓展跨境业务,服务国家对外开放战略。“引进来”方面,截至2020年9月,我国已有外资参、控股证券公司17家(其中外资控股证券公司9家)。“走出去”方面,截至2020年9月,中国证监会核准34家证券公司在境外设立子公司,证券公司国际化布局加速。助力“一带一路”建设方面,2019年1月至10月,证券公司服务19家业务覆盖“一带一路”沿线国家(地区)的企业完成首次公开发行和再融资,共计募集资金2317亿元。 六是发展绿色金融,践行新发展理念。证券公司充分运用各类绿色金融工具,支持经济社会可持续发展。债券业务方面,2019年证券公司主承销绿色债券约2000亿元,在绿色债券发行中发挥了重要作用。2016年至2019年全市场发行的493只绿色债券中,由证券公司主承销的债券(含绿色资产支持证券)共计362只。股票业务方面,截至2019年末,在证券公司的承销保荐下,共有36家环保类公司已在A股市场(包括沪深主板、中小板、创业板)上市,总市值为2524亿元。2016年至2019年,环保类企业共完成股票增发24起,募集资金354亿元。 七是助力新冠肺炎疫情防控,促进经济社会复工复产。疫情发生后,证券行业第一时间捐款捐物,驰援疫情防控。96家行业单位(含子公司、股东单位等)先后捐赠资金和紧缺物资共计超过5亿元。在复工复产阶段,证券公司发挥投资银行优势,积极促成疫情防控领域企业发行公司债券融资。截至2020年6月末,62家证券公司共承销交易所市场“疫情防控债”157只,助力22个省份的135家发行人完成融资1593亿元。 八是推进行业文化建设,提升行业发展软实力。健康良好的行业文化是行业服务实体经济的内在要求。自2019年11月证券基金行业文化建设动员大会召开以来,已有百余家证券公司将“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念融入到公司核心价值体系。 当前我国经济发展面临世界百年未有之大变局,国际经济、科技等领域正在发生深刻变化。证券行业服务实体经济被赋予新内涵和新使命,面对新的挑战和机遇,《报告》围绕以下四个方面提出了证券公司提升服务实体经济能力建议:一是强化投资银行中介基础功能,服务好实体企业融资和投资者财富管理;二是提升服务效率和专业水平,促进构建“双循环”发展格局;三是融入资本市场高水平双向开放,提高证券公司国际竞争力;四是发展普惠金融,精准支持经济社会发展重点领域和薄弱环节。(文章来源:中证网)
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易纲:今年前9月外资累计增持银行间市场债券7000多亿元

       人民银行行长易纲10月24日在第二届外滩金融峰会上发表视频演讲。易纲介绍,过去两年,我国金融业开放迈出里程碑式的步伐,集中宣布了50余条开放措施,取得了举世共睹的成绩。 一是彻底取消了银行、证券、基金、期货、人身险领域外资股比限制。外资金融机构积极扩大在华布局。2018年以来,新增外资控股证券公司8家、外资控股基金管理公司2家、私募证券投资基金管理人20家,标普、惠誉等国际评级机构已进入中国市场。 二是不断扩大外资金融机构业务范围。比如,不再对外资证券公司业务范围单独设限,实现内外资一致。允许外资银行经市场化评估后获得债务投资工具主承销资质,允许外资银行分行和子行获得基金托管资质等。 三是持续提高资本市场双向开放程度。今年前9个月,外资累计增持中国银行间市场的债券7000多亿元。近期,富时罗素宣布拟将中国国债纳入其世界国债指数。 “应当看到,金融业开放是互惠互利的。金融是竞争性的服务行业,开放竞争有助于中国自身金融业发展和效率提升。而外资进入中国市场,也能更好地分享中国经济发展和改革开放的红利,实现互利共赢。”他称。(文章来源:中国证券网)
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央行行长易纲透露下一步金融开放动向

       金融业开放永远在路上。 人民银行行长易纲10月24日在第二届外滩金融峰会上发表视频演讲,透露了下一步金融开放的理念和动向。 在他看来,要统筹推进金融服务业开放、人民币汇率形成机制改革和人民币国际化。人民币汇率形成机制改革要增强人民币汇率弹性;人民币国际化可以在坚持市场主导的基础上,进一步完善对本币使用的支持体系,为市场作用的发挥创造更好的环境和条件。 过去两年50余条开放措施出台 前9月外资累计增持债券7000多亿元 易纲指出,进一步扩大金融业开放,是构建新发展格局的必然要求。金融业开放不仅引入了机构、业务、产品,增加了金融要素供给,还促进了制度规则的完善,促进了金融制度供给。这有利于提升金融服务实体经济的效率和能力,助力中国经济高质量发展。 易纲介绍,过去两年,我国金融业开放迈出里程碑式的步伐,集中宣布了50余条开放措施,取得了举世共睹的成绩。 一是彻底取消了银行、证券、基金、期货、人身险领域外资股比限制。 外资金融机构积极扩大在华布局。2018年以来,新增外资控股证券公司8家、外资控股基金管理公司2家、私募证券投资基金管理人20家,标普、惠誉等国际评级机构已进入中国市场。 二是不断扩大外资金融机构业务范围。 比如,不再对外资证券公司业务范围单独设限,实现内外资一致。允许外资银行经市场化评估后获得债务投资工具主承销资质,允许外资银行分行和子行获得基金托管资质等。 三是持续提高资本市场双向开放程度。 今年前9个月,外资累计增持中国银行间市场的债券7000多亿元。近期,富时罗素宣布拟将中国国债纳入其世界国债指数。 “应当看到,金融业开放是互惠互利的。金融是竞争性的服务行业,开放竞争有助于中国自身金融业发展和效率提升。而外资进入中国市场,也能更好地分享中国经济发展和改革开放的红利,实现互利共赢。”他称。 持续推动金融业开放 对于下一阶段金融业开放动向,易纲介绍: 第一,全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度,推动开放理念和模式的转变。 易纲坦陈,尽管我国金融业开放步伐很快,但我们在同外资金融机构、境外央行的沟通中也注意到,外资在机构准入和展业限制解除后,仍需申请许多许可,面临不少的操作性问题,对金融业开放的诉求依然较多,这表明金融业向负面清单管理的转变还有不少工作要做。 易纲指出,负面清单与金融业持牌经营并不矛盾。在负面清单模式下,金融机构的准入和展业也必须满足资质要求,持牌经营。 负面清单与加强事中事后监管也不矛盾,在负面清单模式下,监管部门可将更多的资源从准入管理转向事中事后监管,实现监管效能的提升。 第二,统筹推进金融服务业开放、人民币汇率形成机制改革和人民币国际化。 人民币汇率形成机制改革要增强人民币汇率弹性,更好地发挥汇率在宏观经济稳定和国际收支平衡中“自动稳定器”作用。 人民币国际化要坚持市场主导,监管当局主要是减少对人民币跨境使用的限制,顺其自然。新形势下,人民币国际化可以在坚持市场主导的基础上,进一步完善对本币使用的支持体系,为市场作用的发挥创造更好的环境和条件。 第三,在加快开放的同时防范金融风险,加强宏观审慎管理,提高金融监管的专业性和有效性,建好各类“防火墙”,提高防范和化解重大风险的能力,使监管能力与开放水平相适应。 易纲指出,新形势下会针对当前的不足,对标高水平开放的要求,推动金融业开放取得新的更大的进步,为构建新发展格局和经济高质量发展提供有力的支持。 相关报道: 易纲:今年前9个月外资累计增持中国银行间债券市场债券7191亿元 易纲:人民币国际化要坚持市场主导 易纲:提高金融监管的专业性和有效性 建好各类“防火墙” 央行行长易纲:金融业向负面清单管理的转变还有不少工作要做 易纲:监管当局要减少对人民币跨境使用的限制 易纲:全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度(文章来源:上海证券报)
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证监会明确信息技术 服务机构备案制度化

       为落实新《证券法》,证监会前期发布了《证券服务机构从事证券服务业务备案管理规定》。为做好相关配套工作,方便从事信息技术系统服务业务的证券服务机构开展备案工作,证监会制定了《〈证券服务机构从事证券服务业务备案管理规定〉第九条的适用意见——证券期货法律适用意见第16号》及《监管规则适用指引——科技监管类第1号》,自发布之日起施行。 证监会科技监管局副主任葛一苗表示,证券期货市场的安全平稳运行高度依赖信息技术系统。近年来,大数据、云计算、人工智能、区块链等金融科技在证券期货市场得到广泛的应用,降低了成本,提高了效率,成为市场创新发展的重要推动力之一,同时,其安全问题和规范问题也备受关注。新《证券法》第160条规定了从事信息技术系统服务的证券服务机构,应当报国务院证券监督管理机构和国务院有关主管部门备案,并应当勤勉尽责、恪尽职守,按照相关业务规则为证券的交易及相关活动提供服务。 上述规定将信息技术服务机构备案作为一项制度明确下来,充分体现了对证券期货业信息技术和信息安全的高度重视。《监管规则适用指引——科技监管类第1号》包括备案范围、备案系统、备案程序等,主要内容有三个方面。 一是借助信息化手段优化备案工作。应用信息技术系统服务机构备案信息采集系统开展备案工作,对备案信息采集系统的访问地址、用户账号注册方式等作了具体说明;将《备案规定》的备案事项概括为首次备案、重大事项备案和年度备案三种备案类型,结合备案信息采集系统的各个报送栏目,分别说明了三种备案类型所需报送的材料内容、材料载体、材料提交的具体栏目、提交流程等事项。 二是细化备案程序。依次对信息技术系统服务机构报送备案材料、证监会科技监管局查阅备案材料、备案材料补正、办结备案、备案信息公示的具体程序和时限要求作出说明。 三是优化基金信息技术服务机构的备案安排。鉴于部分信息技术系统服务机构同时从事证券、基金信息技术系统服务业务,为减轻市场机构负担,要求基金信息技术服务机构比照本指引有关要求开展备案工作;同时从事证券和基金信息技术系统服务业务的,信息技术系统服务机构只需进行一次首次备案即可。(文章来源:证券时报)
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并购重组财务顾问机构备案新规发布

       上市公司并购重组财务顾问机构备案新规落地。证监会最新发布的指引明确了从事上市公司并购重组业务的财务顾问机构备案程序和有关监管要求,指引规定现阶段暂由具备相关展业经验的证券公司、证券投资咨询机构开展。 据接近证监会的相关人士表示,新证券法和《证券服务机构从事证券服务业务备案管理规定》将财务顾问机构由审批改为备案,但考虑市场实际情况,指引规定现阶段暂由具备相关展业经验的证券公司证券投资咨询机构开展。这一监管安排是在落实证券法要求的前提下,既根据行业和市场实际需要积极稳妥推进备案工作,又兼顾防范“一放就乱”的风险,是实事求是的做法。这种做法有利于保障财务顾问机构执业质量,防范财务顾问业务风险,提高上市公司质量,维护投资者合法权益。 落实证券法 和“放管服”需求 为落实新证券法要求,证监会于7月24日发布《备案规定》,明确了上市公司并购重组财务顾问机构备案的基本要求。这次以指引形式进一步明确财务顾问机构备案的具体操作流程,既是为了落实证券法关于财务顾问等证券服务机构由审批改备案的新要求,也是落实国务院“放管服”改革的具体实例。 根据规定,经证监会核准具有上市公司并购重组财务顾问业务资格的证券公司、证券投资咨询机构或者其他符合条件的财务顾问机构,可以从事上市公司收购、重大资产重组、合并、分立、股份回购等5个方面的专业服务。财务顾问业务范围包括了上市公司的收购、重大资产重组、合并、分立、分拆、股份回购、激励事项等对上市公司股权结构、资产和负债、收入和利润等具有重大影响的并购重组活动提供交易估值、方案设计等专业服务并出具专业意见。 基于财务顾问业务较高的专业性且涉及公众利益,此前监管对财务顾问机构有较高的门槛要求。例如,要求证券公司注册资本不低于5000万元,建立有效的内控机制和内部管理制度,配备充足的专业人员(财务顾问主办人不少于5人),公司控股股东和实际控制人信誉良好;要求证券投资咨询机构注册资本和净资产不低于500万元、具有两年执业经历且每年财务顾问业务收入不低于100万元,配备充足的专业人员(证券从业资格的人员不少于20人,其中3年以上业务经验的人员不少于10人),建立有效的内控机制和内部管理制度,公司控股股东和实际控制人信誉良好。由于上市公司收购、重大资产重组等业务基本都涉及股份发行,新旧证券法都规定,这几类业务需要聘请具有证券保荐业务资格的证券公司担任保荐人。 因此,上市公司收购、重大资产重组等重要业务均由证券公司承担。 权威统计显示,2019年以来,全市场共有约200余单涉及控制权转移的上市公司收购交易,其中证券公司担任财务顾问占据主导,占比近95%;112单重大资产重组交易均由证券公司担任财务顾问。仅有部分股权激励等此前未明确纳入监管规制的少量业务由证券投资咨询机构提供,其他机构基本未开展相关业务。 新证券法和《备案规定》将财务顾问机构由审批改为备案,但考虑市场实际情况,指引规定现阶段暂由具备相关展业经验的证券公司证券投资咨询机构开展。 备案制不是一备了之 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,财务顾问机构由审批改为备案,是监管部门包容监管和底线监管的要求,备案制不是“一备了之”,在过渡期可以通过设置条件选拔符合条件机构从事相关业务,从长远来看,备案制需要放权市场,引入市场化选拔机制让各方可以合理参与财务顾问机构的竞争。同时,要建立相应的事后监管制度,通过行业评级标准、信用等级制度、黑名单制度、行政处罚等多种手段增加监管的威慑力度,让备案制平稳落地。 据了解,目前共有证券公司134家,其中绝大多数公司有财务顾问业务资格;证券投资咨询机构83家,注册地分散在全国各地,其中北京、上海、深圳等地机构数量居多。除了考虑机构主体类型外,指引还要求财务顾问机构诚实守信,勤勉尽责保证其所出具的意见真实、准确、完整;建立健全内部控制组织体系、内部控制制度,根据自身情况审慎展业,严格控制项目风险,提高财务顾问业务整体质量。 业内人士预计,符合要求的机构或超百家,但不会过多。一方面,仍有部分券商未开展财务顾问业务,同时当前证券投资咨询机构中开展过股权激励和股份回购业务的不到四分之一;另一方面,上市公司多会挑选有经验的机构作为财务顾问,无论是收购、重大资产重组、合并、分立、分拆,还是股权激励、股份回购,那些有口碑、在市场上占据一定份额的机构会更有优势。 上述接近证监会的相关人士指出,这一监管安排是在落实证券法要求的前提下,既根据行业和市场实际需要积极稳妥推进备案工作,又兼顾防范“一放就乱”的风险,是实事求是的做法。这种做法有利于保障财务顾问机构执业质量,防范财务顾问业务风险,提高上市公司质量,维护投资者合法权益。 此外,记者还了解到,其他类型的机构也有向监管部门备案的意向。对此,备案指引明确下一步监管部门将请证券交易所、中国证券业协会等自律组织作充分评估。同时,指引还明确,对于其他各类机构可通过指引所附联系方式提出意见建议。 做好财务顾问备案 需“收放有序” 有证券公司等市场机构认为,财务顾问服务应该由持牌金融机构提供,其理由是财务顾问业务为上市公司重大资产重组、收购等重大事项提供专业服务并出具专业意见,专业性强,大部分财务顾问业务的技术难度不亚于企业IPO,如部分重大资产重组项目难度更大,且往往涉及公众利益,还可能存在内幕交易、利益输送、洗钱等风险,对财务顾问机构的执业能力要求不应低于证券公司,放开持牌机构限制,可能面临比较多的问题,甚至可能因“管不住”而出现乱象,影响上市公司质量和资本市场健康发展。 也有市场机构认为,证券法对财务顾问机构管理方式已作出调整,对财务顾问业务的展业机构限制可以适当放宽,同时监管应当更加严格。也有专家认为,财务顾问机构审批改备案是从准入管理的简政放权角度考虑,但财务顾问业务专业性强,对机构的执业能力要求高,改备案不代表完全不能设条件,也不意味着任何机构都可以干。 例如,企业发行上市由核准制改为注册制,监管部门不进行审核了不代表对上市企业没有条件和门槛要求,也不是任何企业都能上市,发行人仍然要符合企业发行上市条件才能注册发行上市。事实上,鉴于财务顾问业务关乎上市公司质量和中小投资者切身利益,成熟资本市场普遍实施较为严格的监管。以香港为例,香港证监会要求从事上市公司财务顾问业务的机构须持有6号牌照(即就机构融资提供意见),持牌申请人须具备完善的业务架构、良好的内部监控系统,大股东、高管人员及相关业务人员须具备相应的业务资质,且实缴股本和流动资本金分别不低于500万港元和300万港元。 证监会相关人士表示,监管部门还将通过系统单位之间的信息共享、监管协作,强化机构备案与财务顾问业务事中事后监管的有效衔接,督导财务顾问机构依法规范展业,着力提升执业质量。证券交易所结合上市公司并购重组、信息披露等日常监管工作,强化对财务顾问机构及业务的自律监管;引导上市公司及相关方从提高上市公司质量、维护中小投资者利益角度出发,审慎选择财务顾问机构。中国证券业协会研究将证券公司以外的其他财务顾问机构纳入会员自律管理,指导相关机构规范运作。对于在备案中存在弄虚作假、展业中存在违法违规行为的机构,监管部门将严厉打击。(文章来源:证券时报)
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增加法治供给 依法治市效能全面提升

       30年来,资本市场法治体系从不尽完备到逐步完善,敬畏法治的观念逐步深入人心,依法治市的市场环境日臻成熟,推动资本市场向着更具竞争力的国际一流市场前行。 站在新起点,憧憬新图景,注册制改革将全面推行,显著提升违法违规成本的多方合力正在凝聚,期货法等法律法规的制定、修改在积极推进……资本市场法治建设没有止境,不会停步,将有力推动资本市场迈向更加成熟、更加稳健、更有活力的新阶段。 强化法治观念 法治兴则市场兴,法治强则市场强。资本市场是一个法治市场,必须以规则为基础。 “资本市场是市场经济高度发展的产物,敏感性高,风险性大。如何使资本市场按照经济规律在规范的轨道上正常运行,是一个十分重大的课题。”中国证监会首任主席刘鸿儒回忆说,证监会成立之初即把立法、完善法规、依法监管作为首要任务。 经过30年发展,资本市场法律法规逐步完善。从1994年的公司法、1999年的证券法、2004年的证券投资基金法,到2020年的新证券法,这几部资本市场大法的施行保障着资本市场在法治化轨道上平稳运行,形成了以公司法、证券法、证券投资基金法等为核心,以行政法规、司法解释、部门规章规范性文件为主干,以证券期货交易所、登记结算公司、行业协会规则为配套的法律体系。 “我国资本市场的重大改革和发展都体现了法律制度的变革和创新,资本市场法律制度不断完善有效保障了资本市场功能和作用的发挥。”证监会原主席尚福林说。 经过30年发展,法治观念深入人心,资本市场治理水平有效提升。“随着新证券法的实施,上市公司从严监管、从严稽查的压力持续传导,以及媒体和市场相关方外部监督效果的日益显现,上市公司控股股东、实控人、董监高‘四个敬畏’的理念开始深入人心,上市公司整体质量提升出现了一些趋势性的向好变化。”证监会主席易会满在2020年“5·15全国投资者保护宣传日”活动上指出。 加大法治供给 监管部门对市场乱象依法从严全面监管,行政处罚数量和金额连创新高,资本市场法治观念持续增强,但从近期多家上市公司“蹭热点”涉嫌误导性陈述等案例看,资本市场乱象治理任重道远。其中的关键之举,是继续加大法治供给。 一方面,加大法治供给,可以显著提升违法违规成本。新证券法全面加大对信息披露违法、内幕交易、操纵市场等证券违法违规行为处罚力度。刑法修正案(十一)草案拟进一步完善关于金融犯罪的规定,夯实资本市场法治根基。 “严打资本市场造假行为,民事责任、刑事责任均需逐步丰富和完善。目前,在民事责任领域,证券集体诉讼制度等已实施。而刑事责任制度不是证券法所能包含的,必须回归到刑法当中。因此,需联动考虑证券法、公司法与刑法相关条款的对接,以进一步提高资本市场造假欺诈成本。”清华大学法学院教授汤欣指出。 另一方面,加大法治供给,能够切实增强保护投资者合法权益能力。推动建立具有中国特色的证券集体诉讼制度是一大亮点,有利于发挥投资者的监督威力。目前,集体诉讼制度已进入实操阶段。 证监会首席律师焦津洪表示,资本市场法治建设不断取得突破性进展,突出表现在:新证券法明确全面推行注册制基本要求,通过一系列基础性制度重大创新,为资本市场全面深化改革提供坚实的执法保障; 注册制改革试点法律规则体系初步经受了检验;具有中国特色的证券集体诉讼制度顺利落地;刑法修正案(十一)草案的立法工作加快;资本市场改革发展的司法保障进一步增强;证券期货规章制度系统性清理工作取得阶段性成果。 推进全面“深改” 随着法治供给有效增加,法治建设将加快,为资本市场全面深化改革护航。 一方面,法治体系持续完善。刑法修订、期货法立法有序推进,将进一步完善资本市场规范发展的法治环境。专家建议,立体化构建欺诈发行追责体系。在证券发行注册制实行前端市场化准入的同时,应在后端对欺诈发行等违法行为举起“大棒”,“民行刑”三管齐下,全方位提升违法成本。随着注册制向全市场推广,注册制配套政策需继续完善。从注册制成功运转的国际经验看,完善的法治环境、惩戒到位的诉讼赔偿制度是不可或缺的两大外部条件,公平的准入条件、严谨的信披政策和刚性的退市制度是不能缺位的内部保障。 另一方面,从严监管常态化。监管部门保持对违法违规行为“零容忍”,依法、全面、从严监管,维护资本市场三公环境,保护投资者合法权益。 对于打击财务造假等违法违规行为,证监会、交易所等监管部门有关人士多次强调,除了行政处罚,需要通过加强刑事惩戒、民事追偿来进行立体化追责。科技监管方面也将有大动作。监管部门已表态,要强化科技监管,充分利用大数据、人工智能等现代信息技术手段。 “围绕资本市场基础制度建设重要环节,下一步证监会将深化法治建设。”焦津洪指出,要为全面实施注册制做好充分的法律准备,加大对提高上市公司质量的法律保障,完善市场结构及交易结算法律制度,强化中介机构的作用和机构投资者引领稳定市场的作用,加强投资者保护,建立健全有利于从严打击证券违法活动的执法司法体制机制。 千年潮未落,风起再扬帆。在法治供给有效保障的背景下,资本市场法治体系将逐步完善,更加规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场将呈现在人们面前。(文章来源:中国证券报)
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六部门:进一步放宽民营企业市场准入 支持民企开展债券融资

      来源:中国证券报-中证网原标题:六部门:进一步放宽民营企业市场准入国家发改委10月23日消息,近日,国家发改委、科技部等六部门印发《关于支持民营企业加快改革发展与转型升级的实施意见》。《实施意见》明确,拓展民营经济直接融资渠道,支持民营企业开展债券融资,进一步增加民营企业债券发行规模。鼓励有条件的股份制民营企业上市和挂牌交易。进一步放宽民营企业市场准入。依法支持社会资本进入银行、证券、资产管理、债券市场等金融服务业。《实施意见》明确,着力解决民企融资难题。加大对民营企业信贷支持力度。支持开展信用融资。拓展贷款抵押质押物范围。拓展民营经济直接融资渠道,支持民营企业开展债券融资,进一步增加民营企业债券发行规模。支持民营企业在全国中小企业股份转让系统、区域性股权市场挂牌交易和融资。创新信贷风险政府担保补偿机制。促进及时支付中小企业款项。《实施意见》明确,进一步放宽民营企业市场准入。加快电网企业剥离装备制造等竞争性业务,进一步放开设计施工市场,推动油气基础设施向企业公平开放。进一步放开石油、化工、电力、天然气等领域节能环保竞争性业务。制定鼓励民营企业参与铁路发展的政策措施,支持民营企业参与重大铁路项目建设以及铁路客货站场经营开发、快递物流等业务经营。依法支持社会资本进入银行、证券、资产管理、债券市场等金融服务业。(刘丽靓)举报/反馈(来源:)
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证监会:将适时修订《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》

      新京报贝壳财经讯(记者 顾志娟)在10月23日的新闻发布会上,证监会新闻发言人高莉表示,证监会将在总结评估基础上适时修订《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》,指导交易所建立健全相关业务规则,以做好财务顾问机构及其业务的备案和监管工作。证监会于7月24日发布了《证券服务机构从事证券服务业务备案管理规定》,近日又发布了监管规则适用指引,进一步明确了从事上市公司并购重组业务的财务顾问的备案程序和相关监管要求。高莉表示,财务顾问机构为上市公司收购、重大资产重组、合并、分拆、股份回购、股权激励等事项提供专业服务并出具专业意见,财务顾问机构的执业质量直接关系到上市公司质量以及投资者的合法权益。从境外看,财务顾问业务在香港仍属于持牌业务,从境内实践看,上市公司收购、重大资产重组等重要业务均由证券公司承担,部分股份回购、股权激励由证券投资咨询机构承担,其他机构较少开展相关业务。结合市场实际发展,现阶段总体考虑暂由相关开展展业经验的证券公司、证券投资机构来共同开展上市公司财务顾问业务。其他类型主体也曾提出过财务顾问业务备案意向,证券交易所、证券业协会将对这些机构是否具备相应能力进行评估,待评估后研究稳步开展和扩大展业机构范围,确保财务顾问业务开展规范,同时风险可控。证券交易所结合上市公司并购重组、信息披露等日常监管工作,要强化对财务顾问机构及其业务的自律监管,引导上市公司相关方从提高上市公司质量、维护投资者利益角度出发审慎选择财务顾问机构。证券业协会研究将证券公司以外的其他财务顾问机构纳入会员自律管理,知道相关机构规范运作。证监会将强化财务顾问的备案以及事中事后监管的有效和有机联系,严厉打击相关违法违规行为。下一步证监会将在总结评估基础上适时修订《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》,指导交易所建立健全相关业务规则,以做好财务顾问机构及其业务的备案和监管工作。新京报贝壳财经记者 顾志娟 编辑 岳彩周 校对 柳宝庆举报/反馈(来源:)
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优监管、促服务、明预期 深交所公布监管服务事项清单

      来源:证券日报本报记者姜楠近日,深交所梳理编制了《自律监管事项清单》和《市场服务事项清单》(以下合并简称《清单》)并对外公布。这是深交所认真贯彻新《证券法》要求,深化“放管服”改革,提高监管服务透明度的又一重要举措。深交所一直高度重视并严格依规办事、透明办事。自2004年起先后五次对审核登记事项进行清理和公示,为规范权力运行、增进办事便利发挥积极作用。今年新修订的《证券法》遵循全面推行注册制的法治理念,重点围绕证券发行上市审核、证券市场组织、证券交易和退市等环节充实了交易所职能,也对交易所履职尽责提出更高要求。本次《清单》编制工作紧扣新形势新要求,坚持实事求是原则,对交易所自律监管、市场服务等职能事项进行全面盘点、科学划分,为改进监管、优化服务夯实基础保障。《清单》共40项,其中自律监管事项15项,包括证券发行上市监管、证券持续监管、交易监管、会员监管、自律管理与内部救济5大类;市场服务事项25项,包括证券发行上市服务、上市公司服务、交易服务、会员服务、期权与基金服务、投资者服务6大类。贯彻落实新证券法,打造“全口径”职责清单《清单》逐项对照新《证券法》,以注册制改革为主线,针对性补充完善创业板发行上市审核、发行承销监管等职能,体现新形势下交易所职责定位。除需市场主体申请的事项外,《清单》还将持续信息披露监管、交易监管、采取监管措施等交易所主动履职行为纳入,列明主要规则依据,全景式呈现职责清单,杜绝“口袋政策”,稳定市场预期。市场主体可通过深交所官网“法律规则”栏目查询完整《清单》。后续,深交所将根据重点改革任务推进情况和业务发展变化,对《清单》内容进行动态更新维护。突出“服务为本”,切实增强市场主体获得感深交所以市场需求为导向,进一步发挥枢纽作用,丰富充实服务事项,如提供市场培育服务、网络投票服务、交易信息服务等,形成涵盖拟上市企业、上市公司、会员、投资者等主体的多元化服务清单。同时,深交所梳理优化了相关业务办理标准和流程,更好服务市场主体。本次还针对《清单》中协助执法事项,同步发布《协助执法办理指引》,就协助执法办理范围、文件材料、工作流程等作出明确规范。后续,深交所将结合《清单》内容,及时编制并推出格式统一、易于操作的“一站式”办理指南,在官网专门栏目集中发布,让市场主体找得到、看得明,清楚、便捷地把事办成办好。提升监管服务水平只有进行时,没有完成时。深交所将以深入实施新《证券法》为契机,把“建制度、不干预、零容忍”九字方针落到实处,坚持市场化、法治化方向,推动完善资本市场基础制度,优化监管理念,增强主动服务意识,做到“明”而有为,以透明的标准赢得市场各方信任,以廉明的作风营造可预期市场环境,不断提升资本市场治理效能,努力建设优质创新资本中心和世界一流交易所,更好服务经济社会发展全局。(编辑乔川川)举报/反馈(来源:)
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证监会:正就科创板纳入沪股通标的抓紧磋商

      10月23日,证监会召开例行发布会,以下为主要内容:1、证监会批准国际铜交易证监会新闻发言人高莉在发布会上表示,证监会批准国际铜期货交易,此为境内的特定品种,引入境外交易者参与。交易时间为2020年11月19日。2、支持证券服务机构开展信息系统备案证监会科技监管局副主任葛一苗表示,证监会发布了证券服务机构从事证券服务业务的备案管理规定第九条的适用意见,即监管规则适用指引科技监管第1号。葛一苗表示,监管规则适用指引是涉及备案有关问题进行了明确,从备案系统、备案程序、材料方面进行阐述,确保备案工作的可操作性,证监会相关的备案采集系统已经运行,全程支持在线备案,证监会将依法支持证券服务业务开展信息系统备案工作。3、正在修订上市公司信息披露管理办法高莉表示,为了贯彻新证券法,证监会目前正在修订上市公司信息披露管理办法,将进一步完善简明清晰、通俗易懂的信披规则,鼓励自愿披露,压实董监高相关责任,同时,统筹交易所对股票上市规则进行梳理,以投资者需求作为导向,分行业完善信披指引,完善定期报告,加强监管规则的理解性和可操作性。4、证监会关注到白云山相关报道发言人表示,已关注到关于白云山复方板蓝根颗粒体外研究结论的报道,将持续关注以上相关公司,一旦发现违法违规,将依法予以查处。5、力争科创板股票依规平稳纳入沪股通标的高莉表示,科创板纳入沪股通标的有利于促进科创板稳定发展,根据沪港通业务规则,沪股通的范围包括上证180、380成分股,及A H股公司在上交所上市的股票,由于科创板在交易安排、投资者适当性管理,与主板制度略有差异,两地交易所正在抓紧就科创板纳入沪股通标的进行磋商,力争科创板股票依规平稳纳入沪股通标的。6、财务顾问暂由具有展业经验的证券公司证券投资咨询机构开展高莉表示,证监会于2020年7月24日发布《证券服务机构从事证券服务业务备案管理规定》,明确了上市公司并购重组财务顾问机构备案的基本要求。证监会发布了指引进一步明确财务顾问机构备案的具体操作流程。现阶段规定财务顾问业务暂由具备相关展业经验的证券公司证券投资咨询机构开展,其他类型机构提出财务顾问机构的意向的,交易所、证券业协会将会对其是否具有职业能力进行充分评估。 举报/反馈(来源:)
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中信建投证券(06066)主要股东变更为北京金控集团获中国证监会核准批覆

      中信建投证券(06066)发布公告,该公司第一大股东北京国管中心根据北京市国资委通知,拟将所持公司26.84亿股A股股份无偿划转至北京金控集团。北京国管中心持有北京金控集团100%的股权。北京金控集团实际出资人职责由北京市国资委履行,其实际控制人仍为北京市国资委。本次无偿划转有助于北京金控集团进一步落实做强做优首都金融产业的战略部署。本次无偿划转完成后,北京国管中心不再持有公司股份;北京金控集团将直接持有公司26.84亿股股份,占本公司总股本的35.11%,成为本公司第一大股东。根据《上市公司收购管理办法》(2020年修正)第63条的相关规定,北京金控集团免于发出要约。本次无偿划转未改变公司无控股股东、实际控制人的情况。2020年3月16日,北京国管中心与北京金控集团签署了《关于中信建投证券股份有限公司股份划转协议》。2020年3月18日,北京国管中心、北京金控集团分别在上海证券交易所网站披露了《简式权益变动报告书 》及《 收购报告书摘要》。本次无偿划转已取得北京市国资委批覆同意。近日,公司收到中国证监会《关于核准中信建投证券股份有限公司变更主要股东的批覆》(证监许可[2020] 2619号),核准北京金控集团成为公司主要股东,对北京金控集团依法受让公司26.84亿股股份无异议。(文章来源:智通财经网)举报/反馈(来源:)
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西部证券前三季度净利同比增长77%,目前涉及诉讼超过20亿元!

      西部证券10月22日晚发布三季报。今年前三季度,公司实现营业收入36.6亿元,同比增长22.53%;实现净利润9.26亿元,同比增长77.28%。基本每股收益为0.26元。其中,第三季度净利为2.88亿元,同比增长379.96%。但公司与此同时发布了《关于西部证券股份有限公司非公开发行A股股票申请文件反馈意见的回复(修订稿)》。其中证监会对公司非公开发行提出了六大问题,西部证券在回复中披露,公司目前涉及未决诉讼超过20亿元。前三季度计提资产减值准备大幅下降助推业绩西部证券的三季报符合市场预期。前期公司已发布预告,今年前9月实现净利润8.8亿~9.73亿元,同比增长68.42%~86.14%。实际净利润恰好落在上述预测中值附近。具体而言,公司前三季度实现手续费及佣金净收入13.20亿元,同比增长37.26%。其中经纪业务手续费净收入7.88亿元,同比增长40.13%,主要原因在于经纪业务交易量增长使得佣金收入增加;投资银行业务手续费净收入3.52亿元,同比增长45.77%,主要是本期证券承销业务收入增加所致。但资产管理业务手续费净收入只有934.9万元,同比减少52.14%。另外,公司利息净收入达到2.28亿元,同比增长39.68%,主要由于卖出回购金融资产利息支出减少导致利息净收入增加。此外,资产减值准备下降也是公司业绩增长的重要原因。?根据《企业会计准则》的相关规定,公司2020年前三季度累计计提各类资产减值准备1.399亿元,共减少合并报表净利润1.049亿元。上年同期公司计提信用减值损失5.83亿元,极大拖累了利润。涉及未决诉讼超过20亿 多次踩到市场大雷但相比中规中矩的三季报,西部证券更值得关注的是对证监会问题的回复。9月26日,西部证券发布非公开发行A股股票预案(修订稿)。本次非公开发行的发行对象为包括控股股东陕投集团在内的不超过三十五名(含三十五名)特定投资者。本次非公开发行股票数量不超过10.51亿股,募集资金总额不超过75亿元。扣除相关发行费用后,全部用于补充公司资本金、营运资金及偿还债务,以扩大业务规模,提升公司的抗风险能力和市场竞争力。证监会一共给西部证券提了六个问题。其中最引人注目的是问题四,即要求公司披露涉案金额在1万元以上的未决诉讼仲裁情况。根据公告,目前西部证券涉案金额在1万元以上、1000万元以下的未决诉讼仲裁共13起,涉案金额共2786.24万元。其中公司作为原告的未决诉讼仲裁共4起,涉案金额共1415.78万元;公司作为被告的未决诉讼仲裁为9起,涉案金额为1370.46万元。西部证券涉案金额在1000万元以上的未决诉讼仲裁共18起,涉案金额共26.29亿元,其中公司作为原告的未决诉讼仲裁共13起,涉案金额共22.55亿元;公司作为被告的未决诉讼仲裁为5起,涉案金额为3.74亿元。上述涉案金额在1000万元以上的未决诉讼仲裁中,公司作为原告的案件中,合同纠纷占比最大,达到8起。作为被告的案件则全部为证券虚假陈述责任纠纷。在作为原告的合同纠纷中,因股票质押式回购而引发纠纷是绝大部分,且多数涉及资本市场过去的“大雷”。如涉及到乐视网的案件就有三件,其中被告为贾跃亭、甘薇的案件金额为4.8亿元,被告为贾跃民、张榕的案件金额为3.03亿元,被告为刘弘、单留欢的案件金额为2.43亿元。但目前公司只收到贾跃民、张榕的执行款1740万元,刘弘、单留欢的执行款2469.3万元。西部证券作为被告/被申请人的、涉案金额超过1000万(不含本数)5起案件,全部是为安徽盛运环保(集团)有限公司承担连带责任而被起诉。5宗案件的原告分别为广州证券、创金合信投资基金管理公司、长安国际信托、金信基金管理公司(涉案金额8982万元)、福建漳州农村商业银行。2020年6月24日,证监会网站发布《关于对西部证券股份有限公司采取监管谈话措施的决定》。该通知显示,西部证券为盛运环保公司债券16盛运01承销机构,在尽职调查过程中,对发行人对外担保相关内部控制运行情况核查有效性不足,对发行人对外担保信息披露准确性督促不到位,不符合《公司债券承销业务尽职调查指引》相关规定。证监会安徽监管局称,上述情形违反了《公司债券发行与交易管理办法》第七条的有关规定。根据《公司债券发行与交易管理办法》第五十八条,证监会安徽监管局决定对西部证券采取监管谈话的行政监管措施,并根据《证券期货市场诚信监督管理暂行办法》将相关情况记入诚信档案。从今日晚间西部证券反馈证监会答复来看,广州证券要求西部证券承担连带责任的案件已经在一审审理中,其余四位原告所诉讼的案件一审尚未开庭。每日经济新闻举报/反馈(来源:)
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新三板股息红利怎么缴个人所得税?财政部:持有超一年暂免!

      2019年9月19日,财政部发布《关于继续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》称,个人持有挂牌公司的股票,持股期限超过1年的,对股息红利所得暂免征收个人所得税。个人持有挂牌公司的股票,持股期限在1个月以内(含1个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的,其股息红利所得暂减按50%计入应纳税所得额;上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。自2019年7月1日起至2024年6月30日止执行。现就继续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司(以下简称挂牌公司)股息红利差别化个人所得税政策公告如下:一、个人持有挂牌公司的股票,持股期限超过1年的,对股息红利所得暂免征收个人所得税。个人持有挂牌公司的股票,持股期限在1个月以内(含1个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的,其股息红利所得暂减按50%计入应纳税所得额;上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。本公告所称挂牌公司是指股票在全国中小企业股份转让系统公开转让的非上市公众公司;持股期限是指个人取得挂牌公司股票之日至转让交割该股票之日前一日的持有时间。二、挂牌公司派发股息红利时,对截至股权登记日个人持股1年以内(含1年)且尚未转让的,挂牌公司暂不扣缴个人所得税;待个人转让股票时,证券登记结算公司根据其持股期限计算应纳税额,由证券公司等股票托管机构从个人资金账户中扣收并划付证券登记结算公司,证券登记结算公司应于次月5个工作日内划付挂牌公司,挂牌公司在收到税款当月的法定申报期内向主管税务机关申报缴纳,并应办理全员全额扣缴申报。个人应在资金账户留足资金,依法履行纳税义务。证券公司等股票托管机构应依法划扣税款,对个人资金账户暂无资金或资金不足的,证券公司等股票托管机构应当及时通知个人补足资金,并划扣税款。三、个人转让股票时,按照先进先出的原则计算持股期限,即证券账户中先取得的股票视为先转让。应纳税所得额以个人投资者证券账户为单位计算,持股数量以每日日终结算后个人投资者证券账户的持有记录为准,证券账户取得或转让的股票数为每日日终结算后的净增(减)股票数。四、对证券投资基金从挂牌公司取得的股息红利所得,按照本公告规定计征个人所得税。五、本公告所称个人持有挂牌公司的股票包括:(一)在全国中小企业股份转让系统挂牌前取得的股票;(二)通过全国中小企业股份转让系统转让取得的股票;(三)因司法扣划取得的股票;(四)因依法继承或家庭财产分割取得的股票;(五)通过收购取得的股票;(六)权证行权取得的股票;(七)使用附认股权、可转换成股份条款的公司债券认购或者转换的股票;(八)取得发行的股票、配股、股票股利及公积金转增股本;(九)挂牌公司合并,个人持有的被合并公司股票转换的合并后公司股票;(十)挂牌公司分立,个人持有的被分立公司股票转换的分立后公司股票;(十一)其他从全国中小企业股份转让系统取得的股票。六、本公告所称转让股票包括下列情形:(一)通过全国中小企业股份转让系统转让股票;(二)持有的股票被司法扣划;(三)因依法继承、捐赠或家庭财产分割让渡股票所有权;(四)用股票接受要约收购;(五)行使现金选择权将股票转让给提供现金选择权的第三方;(六)用股票认购或申购交易型开放式指数基金(ETF)份额;(七)其他具有转让实质的情形。七、对个人和证券投资基金从全国中小企业股份转让系统挂牌的原STAQ、NET系统挂牌公司(以下简称两网公司)以及全国中小企业股份转让系统挂牌的退市公司取得的股息红利所得,按照本公告规定计征个人所得税,但退市公司的限售股按照《财政部国家税务总局证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》(财税〔2012〕85号)第四条规定执行。八、本公告所称年(月)是指自然年(月),即持股一年是指从上一年某月某日至本年同月同日的前一日连续持股,持股一个月是指从上月某日至本月同日的前一日连续持股。九、财政、税务、证监等部门要加强协调、通力合作,切实做好政策实施的各项工作。挂牌公司、两网公司、退市公司,证券登记结算公司以及证券公司等股票托管机构应积极配合税务机关做好股息红利个人所得税征收管理工作。十、本公告自2019年7月1日起至2024年6月30日止执行,挂牌公司、两网公司、退市公司派发股息红利,股权登记日在2019年7月1日至2024年6月30日的,股息红利所得按照本公告的规定执行。本公告实施之日个人投资者证券账户已持有的挂牌公司、两网公司、退市公司股票,其持股时间自取得之日起计算。十一、《财政部国家税务总局证监会关于实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》(财税〔2014〕48号)以及《财政部国家税务总局证监会关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》(财税〔2015〕101号)第四条废止。特此公告。财政部税务总局证监会2019年7月12日(来源:财政部)

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